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责任编辑：霍琦作者署名：空军世界航母自从出现以来就备受关注，美国认识到了航母在海上的作用后，便开始大规模地发展建造航母，目前在役的11艘都是以核反应堆为动力。不过航母的存在并不是没有缺点，如果利用导弹来对其进行攻击，就很有可能击沉航母。近日，有的网友就提出了这样一个问题，中国现在的军事实力非常强大，如果卷入大规模冲突中，最多能击沉多少艘航母？对此，俄罗斯有关专家给出了答案，称中国至少能击沉一艘航母，这样的说法有一定的客观之处，而事实上中国也确实具备这样的能力。
临近年关，纵使在风格换档之际及贸易谈判等不确定性可能导致的大盘短期回档(恒指支撑25000-26000点)，亦不改2020年牛市格局。以历史PB计算，恒指有望在2021年站上40000点大关。04 投资建议：积极布局金融+周期中下游我们分别从时间、风格、估值、股息率四个维度阐述了当下港股的投资机会，建议积极布局金融+周期中下游，包括：房地产、汽车、建筑、建材、钢铁、机械、轻工制造、基础化工、电力设备、银行、非银行金融。周期上游包括有色金属、煤炭也有优于大盘的收益表现，然而对投资人的要求更高，建议2020年下半年重点关注。
行业经历黄金十年发展，当前处于成长期向成熟期过渡阶段，呈现出增速放缓、产能过剩、竞争加剧的特点。我们基于人均保有量指标预计成熟期后的中国汽车销量相对2018年仍然存在42%-53%增长空间，预计未来20年行业销量年均复合增速约为2%。汽车行业销量主要受到宏观经济以及刺激政策影响较为显著，目前尚未看到宏观经济数据企稳，同时我们认为明年出现较强程度刺激政策的可能性较低，我们预计明年乘用车板块销量增速基本持平2019年，年销量达到2201万辆。商用车板块预计明年重卡小幅度下滑，客车格局持续优化。
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以中国为例，中国既有大额支付的实时全额结算系统（RTGS），也有小额支付的定时轧差结算系统。对普通用户来讲，不一定能体会是实时还是延时结算，因为背后由金融机构在其机构内支付系统处理轧差后进入央行的中央清算系统。所以，这里一共有三个系统，它们的特点就是主要靠银行来实现，银行有交易备付金，通过借记或贷记交易备付金来处理日常交易。虽然客户感觉是实时实现，但是背后如涉及到跨行交易，则必须经过清算系统来解决。
2、估值低就一定会涨么?是的。原因是经济周期的底部已经明朗，随着指标的修复，估值将会向钟摆一样，开始向另一侧摆动。而在摆动的过程中，超预期的事件会不断的涌现，将逐渐加速这种摆动的过程，因此，经济周期的意义在于，把握估值摆动的时间窗口，加之以估值底部预判支撑，两者的合力使得大盘跌无可跌，就像钟摆从时间上、空间上都走到了一端的极限，然后只能向着另一个方向摆动;
